BTG调整圣马丁霍、Jalles和Adecoagro股票评级

BTG银行已将其对糖能企业圣马丁霍（São Martinho）、Jalles和Adecoagro的股票评级调整为“中性”。这一调整是基于该行预测，巴西政府将不会允许国际原油价格上涨的全部影响转嫁到国内加油站的汽油价格上。 在周二（7日）发布的一份由分析师蒂亚戈·杜阿尔特（Thiago Duarte）和吉列尔梅·古蒂拉（Guilherme Gutilla）署名的报告中，BTG银行认为，政府可能会选择降低甚至取消汽油税，以抵消巴西国家石油公司（Petrobras）可能进行的任何价格调整。分析师们写道：“在一个选举年，假设政府会简单地允许价格上涨完全传导给消费者，这似乎是一个不太现实的赌注。” 他们进一步指出：“最终，政府很可能会试图平抑这一波动，特别是考虑到燃料价格上涨通常会引起民众不满。一个显而易见的做法是削减甚至取消联邦燃料税，就像最近对柴油所做的那样。”分析师们认为，关于财政空间不足以减税的论点并不成立，因为巴西预计将从石油出口中获得额外收入，这可能增加巴西国家石油公司支付给政府的股息、出口税和特许权使用费等。他们总结道：“实际上，这些额外收入可能足以抵消燃料税的削减，从而为政府提供了操作空间。”