大豆/CEPEA：汇率走势与创纪录产量共同施压大豆价格

根据圣保罗大学CEPEA研究中心发布的报告，上周巴西大豆价格普遍走低。此次价格下跌的主要驱动因素是美元兑巴西雷亚尔的贬值，以及市场对国内大豆供应充足的预期。 CEPEA指出，这种汇率环境，再加上对创纪录大豆产量的预测，共同抑制了市场流动性。交易商普遍持谨慎态度，正在观望等待更具吸引力的交易机会。事实上，多项预测均显示巴西国内大豆供应量将大幅增加。 根据巴西国家商品供应公司（Conab）的数据，2025/26年度大豆种植面积预计将达到4847.27万公顷，比上一年度增长2.4%。平均单产预计为每公顷3696公斤，同比增长2%。综合这些因素，巴西全国大豆产量有望达到1.7915亿吨，较上年增长4.5%，这将创下巴西大豆产量的历史新高。目前，田间大豆收割工作已经展开。