全球糖价小幅上涨，2026年下半年供应趋紧预期升温

全球糖价在过去一周呈现温和而持续的上涨趋势，这主要受到对2026年下半年供应平衡可能趋紧的最新预测所驱动。领先大宗商品公司的分析师指出，多种因素共同作用，包括巴西中南部地区甘蔗压榨量预估的下调，以及主要出口地区持续存在的物流挑战。国际糖业组织（ISO）近期更新了其展望，预示2025/26市场年度可能出现150万吨的潜在赤字，这与此前预测的略有盈余相比是一个重大转变。这一调整为市场注入了新的看涨情绪，ICE美国期货交易所的基准原糖期货价格，其中2026年3月合约已攀升至每磅21.85美分。贸易商正密切关注印度的天气模式，季风季节的表现将对即将到来的收成至关重要；同时也在关注泰国，该国仍在从早些时候的干旱中恢复。巴西雷亚尔对美元的走弱，在一定程度上缓解了巴西出口商的压力，但潜在的供应担忧依然是首要问题。此外，能源价格的上涨也导致乙醇生产成本增加，这可能促使巴西将更多甘蔗用于生产乙醇而非食糖。市场参与者目前正密切等待主要生产国发布的新数据，以及可能影响进出口动态的持续贸易谈判结果。